十一长假即将结束，假期间全球金融市场发生了哪些重要事件？跟着对冲研投内容团队一起复盘假期外盘行情，回顾国内外重要资讯及数据，为明天的开盘做充足的准备吧！
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01
大类资产整体走势一览
全球股市普涨，黄金价格再创新高，国际油价下挫
1. 全球股市：海外主要股指集体上涨，日经表现突出。
国庆假期期间，国内外基本面及宏观局势相对稳定，全球风险资产普遍上行。纳指涨0.87%，标普500指数涨0.8%，道指涨0.62%，VIX指数跌4.55%；日经225指数大涨6.72%，恒生指数涨0.56%。欧股方面，德国DAX指数涨2.57%，欧洲50指数涨2.01%，法国CAC40指数涨1%。
2. 外汇市场：美元指数小幅回升，日元兑美元大幅贬值。
受美国政府关门事件影响，美国经济数据停止发布，美元指数表现相对稳定，上涨0.86%。日本和法国的国家领导人再度面临更迭，市场对主要经济体的货币财政稳定性担忧加剧，日元兑美元大幅贬值2.55%。人民币汇率小幅贬值0.21%，表现相对稳定。
3.大宗商品：黄金价格创下历史新高，突破4000美元关口；有色金属整体大幅上行；农产品板块整体涨跌互现；能源板块表现弱势。
多重因素使避险资金等的惯性流入驱动贵金属价格进一步走高，COMEX黄金涨3.31%至4012.3美元/盎司，COMEX白银涨1.61%。有色金属整体大幅上行，伦锌涨超4%，伦锡、伦铜均涨超3%，伦铝涨2.91%，伦镍涨1.84%。能源板块整体下跌，WTI原油下跌1.61%至62.16美元/桶，Brent原油下跌1.57%至65.73美元/桶。农产品涨跌互现，美豆油涨2.80%，马棕油涨2.79%，美棉跌1.47%，美麦跌2.22%。
02
全球宏观
国内假期出行活力强劲，服务消费占比首超商品零售，美国政府“关门”持续，多项关键经济数据发布中断
1.国庆中秋假期出行及消费统计：假期出行活力强劲，跨区域流动创新高，服务消费占比首超商品零售
文旅部发布数据，假期进入尾声，全国累计出游人次达 8.26 亿，相当于全国总人口的 59%，旅游消费总额突破 2.5 万亿元，假期首日是绝对的出行最高峰，当日跨区域人员流动量达到3.36亿人次，刷新了历史同期纪录。
商务部监测数据显示，10 月 1 日至 3 日，全国服务消费（餐饮、文旅、娱乐等）同比增长 21%，占比首次超过商品消费，达到 53%，标志着国庆消费正式进入 “体验为王” 的时代。
2、双节期间，多地出台新一轮楼市优化政策，共为“银十”市场注入动力
国庆中秋双节期间，多地出台新一轮楼市优化政策，叠加假日房产促销活动，共同为“银十”市场注入动力。
据中指研究院的统计数据显示，2025年前三季度，全国范围内已有约200个省市（县）出台了房地产相关政策，总数超过470条。仅9月份以来，就有约20个市、区通过发放购房补贴的方式，旨在激活市场需求。
据中指研究院发布的报告显示，自9月以来，核心城市持续对需求端政策进行优化调整。对于房地产市场后续的发展走向，由于房企在上半年于核心城市竞得的部分地块预计将在第四季度陆续进入市场，新增供应量的增加有望对核心城市的新房销售起到一定的支撑作用。在当前市场环境下，“优质城市 +优质房源”的组合依然具备较大的市场潜力与机会。而对于近两年新项目供应相对较少的城市，预计仍会以去库存作为主要的市场策略，市场的分化趋势或将持续。此外，受二手房挂牌量持续处于高位的影响，短期内二手房市场预计仍将延续“以价换量”的交易行情。
3、商务部新闻发言人就墨西哥近日连续对我发起多起反倾销调查答记者问
问：据报道，墨西哥近日连续对中国的浮法玻璃、自粘胶带、聚氯乙烯涂塑布和钢制螺栓发起反倾销调查。商务部对此有何回应？
答：我们注意到，墨西哥经济部应国内企业申请，近日连续对我浮法玻璃、聚氯乙烯涂塑布等产品发起4起反倾销调查。中方坚决反对损害中方正当权益的保护主义行为，将密切关注墨方调查进展，敦促墨方在调查中严格遵守世贸组织规则，保障中国企业的合法权益。
今年以来，墨西哥对中国产品的反倾销调查已达11起，几乎为去年立案总数的两倍，而中方一直审慎克制发起贸易救济调查。中方认为，在当前美方滥施关税的背景下，各国应共同反对单边主义，不应放任保护主义蔓延，更不应在他人胁迫下以各种名目对华设限。 商务部已依据《对外贸易法》和《对外贸易壁垒调查规则》有关规定，就墨西哥拟对华提高进口关税和其他贸易投资限制措施启动贸易投资壁垒调查。中方将根据调查结果和实际情况，采取包括贸易、投资领域在内的一切必要措施，坚决维护企业合法权益。
4、国家外汇管理局：9月末我国外汇储备规模为33387亿美元，升幅0.5%
国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年9月末，我国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升165亿美元，升幅为0.5%。2025年9月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济保持总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。
5、美国联邦政府时隔近七年再度停摆，多项关键经济数据发布中断
劳工统计局停止数据报告发布，也停止数据采集工作。该机构负责的多项重要统计数据发布都将受到影响，包括按计划于3日公布的月度就业数据统计报告、原定于10月中旬公布的消费者价格指数等关键通胀数据。本周可能受影响的主要数据包括10月7日发布的美国8月国际商品和服务贸易数据、10月9日的一周初请失业金人数。
美国农业部在政府停摆期间将暂停发布所有报告，其中包括原定于10月1日发布的月度油籽压榨数据，10月2日的出口销售报告。而本周原定发布的报告有10月6日的周度出口检验报告、周度作物生长报告、10月9日的周度出口销售报告以及备受关注的月度供需报告。
美国商品期货交易委员会（CFTC）在联邦政府停摆期间，将不会公布《交易商持仓报告》。
6、高市早苗当选自民党总裁，预计将接任日本首相
据央视新闻，当地时间4日下午，日本执政党自民党举行总裁选举投计票。在第二轮投票中，前经济安全保障担当大臣高市早苗获得多数选票，当选自民党新任总裁，大概率将成为新一任日本首相。
7.美参议院未通过民主党提出的拨款法案，政府“关门”持续
据央视新闻，当地时间10月6日，美国国会参议院对民主党提出的旨在结束政府“关门”的拨款法案进行表决，最终以45票赞成、50票反对，法案未获通过。随后，参议院将投票表决共和党版临时拨款法案。
8、美联储理事米兰：美联储有充足空间降息，距离零利率下限仍很遥远
美联储理事米兰表示，希望能在10月FOMC会议前提供所需数据，今年政策已变得更加紧缩。美联储有充足空间降息，距离零利率下限仍很遥远。
9、特朗普宣布对进口中型和重型卡车征收25%关税
10、受关税影响，巴西9月对美国出口下滑20.3%
巴西发展、工业、贸易和服务部当地时间10月6日公布，巴西9月对美国出口额约25.8亿美元，对比去年9月约32.3亿美元，同比下降20.3%。而同期巴西从美国进口额则从38亿美元增至43.5亿美元，增幅达14.3%。9月巴西对美贸易逆差达17.7亿美元，不仅连续第9个月呈现逆差态势，更创下今年以来最高逆差纪录。今年8月6日起，美国对巴西输美产品征收40%从价关税，影响巴西对美国出口总量近35%。9月份巴西全球出口总额达305亿美元，进口总额为275亿美元。10月6日，巴西总统卢拉与美国总统特朗普进行半小时电话会谈，卢拉正式要求美方取消对巴加征关税。
11.加拿大央行会议纪要：经济走弱，通胀上行风险有所缓解
加拿大央行会议纪要显示，经济已走弱，同时通胀上行风险有所缓解。预计将于十月份发布经济和通胀的基准预测。
12.高市早苗顾问：日本央行10月加息恐怕有难度，12月时机更成熟
据彭博，高市早苗一位亲密的经济顾问指出，日本央行在新政府组建后于本月推行加息可能为时过早，12月时机更为合适。“我认为10月加息可能有难度，”高市早苗的经济政策顾问本田悦朗表示。“这取决于宏观经济环境，但我认为12月加息25个基点的问题不大。”本田悦朗的言论暗示，尽管此前有预测认为日本央行可能在10月加息，但随着高市早苗在上周六赢得执政党党首选举，日本央行很可能稍事等待。
13.普京：恢复与美国的全面关系符合俄罗斯国家利益
俄罗斯总统普京在俄智库瓦尔代国际辩论俱乐部第22届年会上发表讲话。普京表示，恢复与美国的全面关系符合俄罗斯国家利益。本届美国政府直言不讳地表明自身利益，有时甚至显得直来直往，但至少摒弃了虚伪——他们始终将本国利益置于首位，这是理性的选择。俄罗斯同样保留根据自身国家利益采取行动的权利。
14.特朗普叫停与委内瑞拉外交接触，或为军事升级铺路
据央视新闻，当地时间10月6日，消息人士称，美国总统特朗普已下令终止与委内瑞拉的外交谈判，为可能针对毒贩及马杜罗政府的军事升级行动铺平道路。消息人士称，特朗普在与高级军方官员会晤时，直接致电美总统特使理查德·格雷内尔，指示其停止与委内瑞拉总统马杜罗及其他官员的一切接触。
03
能源化工
OPEC+宣布11月维持增产措施，同意原油增产13.7万桶/日
1、OPEC+宣布11月维持增产措施，同意11月原油增产13.7万桶/日
2、贝克休斯：美国石油和天然气钻机总数持平为549座，同比减少6.15%
据贝克休斯，截止10月3日当周，美国石油和天然气钻机数量持平为549座，同比减少36座或6.15%。美国石油钻机数减少2座至422座；天然气钻机数持增加1座至118座。
据CFTC，在联邦政府停摆期间，将不会公布《交易商持仓报告》。当联邦政府的运作恢复正常时，CFTC将按时间顺序恢复发布该报告。本周CFTC持仓报告原定于北京时间10月4日03:30公布。
4、沙特维持11月销往亚洲的轻质原油官方售价不变
10月6日，沙特阿拉伯已将11月份阿拉伯轻质原油对亚洲买家的官方售价（OSP）定为比阿曼/迪拜平均价高出2.2美元，与上月持平。
5、汇丰银行：维持2025年Q4和2026年布伦特原油价格预估在65美元/桶
汇丰银行（HSBC）表示，维持2025年第四季度和2026年布伦特原油价格预估在每桶65美元，如果经合组织（OECD）库存增加，则存在下行风险。该行表示，强烈反对“只有沙特拥有真正闲置产能”的观点，并预计阿联酋、伊拉克和科威特的产量将增加。
6、瑞银：布伦特原油料将维持在60-70美元/桶区间
瑞银（UBS）周一表示，预计布伦特原油将维持在每桶60-70美元区间内交投。预计到年底前油价将小幅下跌，因未来几个月石油市场的供应将更加充足。石油需求可能已经达到年内的峰值并应会在未来数月内逐渐下降。尽管OPEC+11月产量配额增加13.7万桶/日，该行仍预计实际增产数量将仅有6-7万桶/日。在产能方面，鉴于一些OPEC成员国的产量已经超过配额，必须进行调整，此前产量过剩的国家现在必须实施补偿性减产，而其他国家的产量可能已经达到上限。
04
黑色金属
大秦线秋季集中修启动，铁矿石到港量回升，西芒杜事故引发供应担忧
1、为期20天，每天停运3小时！大秦铁路开启秋季集中修施工
据央视新闻，10月7日上午，我国重要能源通道大秦铁路开启2025年秋季集中修施工，将全面恢复迎峰度夏能源运输后的铁路设施设备性能，为今冬明春电煤保供夯实线路基础。
此次集中修施工从10月7日至10月26日，为期20天，大秦铁路每天将停运180分钟，累计完成成段更换钢轨107.438公里、成段更换轨枕1.57万根，大机捣固线路519.408公里、大机打磨线路758公里等任务，以及隧道整治、电缆更新、接触网维修等施工。国铁太原局大规模使用大型捣固车、清筛车等大型施工机械67组，挖掘机等小型机械114台，10000余人组成126支施工队伍，同时上道，多工种立体式作业，提高施工质量和效率。
2.中国45港铁矿石到港总量2608.7万吨，环比增加248.2万吨
3.全球铁矿石发运总量3279.0万吨，环比减少196.4万吨
4.10月6日山西市场冶金焦价格暂稳运行，个别焦企维持前期限产
据Mysteel，10月6日山西市场冶金焦价格暂稳运行。区域内焦炭运输有序，暂无累库现象，保持正常生产节奏，个别焦企维持前期限产。现准一级干熄报价1520-1590元/吨，一级干熄报价1630-1750元/吨，均为出厂现金含税价格。
5.赢联盟西芒杜(WCS)在几内亚西芒杜铁矿石项目发生事故导致停产
赢联盟西芒杜(WCS)在几内亚西芒杜大型铁矿石项目1号和2号区块。发生致命事故，造成三名外国工人死亡，该项目已暂停运营并启动全面安全审查。这是西芒杜矿区在不到两个月的时间的第二次因事故导致停产。
据Mysteel，截至9月30日当周，螺纹钢产量连续二周增加，厂库连续四周下降，表需连续三周增加，社库连续三周下降。
①螺纹产量207.02万吨，较上周增加0.56万吨，增幅0.27%；
②螺纹厂库158.91万吨，较上周减少5.5万吨，降幅3.35%；
③螺纹社库443.34万吨，较上周减少28.55万吨，降幅6.05%；
④螺纹表需241.07万吨，较上周增加20.63万吨，增幅9.36%。
7.中钢协：9月下旬21个城市5大品种钢材社库902万吨，环比下降4.1%
据中钢协，9月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存902万吨，环比减少39万吨，下降4.1%，库存由升转降；比年初增加243万吨，上升36.9%；比上年同期增加154万吨，上升20.6%。
05
有色金属
智利供应危机推升铜溢价至历史新高，高盛上调明年12月黄金预测至4900美元
市场消息，全球有色金属供应商Aurubis 2026年向欧洲客户提供的铜溢价为每吨315美元，创历史新高，较2025年上涨38%。
国际镍业研究组织（INSG）：全球镍产量预计将在2026年增至409万吨，而2025年预计为381万吨。全球镍需求预计将在2026年增至382万吨，而2025年预计为360万吨。
3.高盛上调2026年铜价预测至每吨10500美元
高盛展望2025年剩余时间，认为铜价有望维持在1万美元以上，这得益于格拉斯伯格矿区的停产事件。上调2026年铜价预测至每吨10500美元（此前为10000美元）。维持2027年铜价每吨10750美元的预测。预计，全球铜市场将在本世纪末转为供不应求，这将推动铜价自2028年起升至每吨11000美元以上。
4.智利9月铜出口量为130115吨
智利海关公布的数据显示，智利9月铜出口量为130115吨，当月对中国出口铜32013吨。智利9月铜矿石和精矿出口量为1369494吨，当月对中国出口铜矿石和精矿1027847吨。
5.智利9月锂出口量为18341吨
智利海关公布的数据显示，智利9月锂出口量为18341吨，其中碳酸锂出口量为15918吨。当月对中国出口碳酸锂11101吨。
6.淡水河谷基本金属公司启用Onça Puma冶炼炉，镍产量大幅提升
据外媒，淡水河谷基本金属公司（VBM）已开始在其位于巴西帕拉州的Onça Puma矿业综合体启用第二座加工冶炼炉，将该基地的镍铭牌产能提升至4万吨/年。这座2号冶炼炉项目不仅按计划完工，且预算消耗比预期低近13%，投产后将为VBM新增每年1.5万吨的镍产能。投产后将为 VBM 新增每年 1.5 万吨的镍产能。随着Onça Puma新增产能的释放，再加上加拿大Voisey’s Bay矿区地下开采产能的逐步提升，预计到2030年，VBM 的镍总产量将达到21万至25万吨。
7.安托法加斯塔的Los Pelambres铜矿工会拒绝合同提议
据外媒，智利安托法加斯塔集团（Antofagasta）核心旗舰矿山Los Pelambres铜矿的管理人员工会周二表示，已正式拒绝企业提出的合同方案。若后续谈判仍无法达成共识，该工会或将发起罢工行动。工会领导人Waldo Perez在接受采访时表示，工会550名成员中约有94%投票反对该提案。工会在一份声明中表示，企业方案在基本工资、年度绩效奖金、远程工作安排及加班补偿等关键条款上未能满足诉求，且整体待遇较2022年达成的协议低14%，这是成员反对的核心原因。该铜矿2024年铜产量达到33.12万吨。
8.智利8月铜产量下降9.9%，创逾两年最大降幅
智利国家统计局公布数据，其8月铜产量出现逾两年最大跌幅。当月产量同比下滑9.9%，至423643吨，而2024年8月产量为470696吨。此前最大跌幅出现在2023年5月，当时同比降幅约达14%。全球最大铜生产商智利国家铜业公司（Codelco）的产量受到重创，其旗舰矿山El Teniente在7月31日发生事故，迫使采矿和冶炼作业停工。这家国有企业报告称，该事故导致3.3万吨铜产量损失，并下调了2025年产量预期。智利国家统计局补充称，智利8月制造业产出同比增长1.8%。该数据略低于经济学家预期的1.9%增幅。
9.中国央行连续第11个月增持黄金
中国央行：中国9月末黄金储备报7406万盎司（约2303.523吨），环比增加4万盎司（约1.24吨），为连续第11个月增持黄金。8月末黄金储备报7402万盎司。
10.高盛上调明年12月金价预测至4900美元
高盛将2026年12月黄金价格预测上调至每盎司4900美元，此前预测为4300美元。高盛指，尽管已上调金价预测，但市场风险仍偏向上行。高盛预计2025年和2026年各国央行的黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨，因为新兴市场央行可能会继续通过增持黄金来实现外汇储备的结构性多元化。
06
油脂油料&玉米谷物
美国旧作大豆库存同比降8%，9月马棕产量预估下滑，巴西大豆装船活跃
据外媒报道，巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西9月大豆出口量料达到713万吨，低于前一周预测的715万吨；豆粕出口量料达到198万吨，低于前一周预测的210万吨；玉米出口量料达到727万吨，低于前一周预测的761万吨。
据外媒报道，在美国农业部（USDA）公布月度大豆压榨报告之前，受访的分析师预估，美国8月大豆压榨量可能下滑至590.6万短吨，或1.969亿蒲式耳。如果预期成真，将比7月的2.047亿蒲式耳下降3.9%，但比2024年8月的1.675亿蒲式耳压榨量增加17.5%，将是有记录以来8月压榨量最高水平。分析师对8月美国大豆压榨量的预估区间介于1.917亿至2.008亿蒲式耳，预估中值为1.98亿蒲式耳。六位分析师平均预估，截至8月31日，美国豆油库存为17.26亿磅。这一预估值比7月末的18.74亿磅下降7.9%，但比去年8月末的16.29亿磅增加5.9%。分析师的预估区间介于17.00亿至17.53亿磅，预估中值为17.25亿磅。
4.9月24日当周阿根廷大豆销售合计为413.62万吨
据外媒报道，阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至9月24日当周，阿根廷农户销售299.55万吨2024/25年度大豆，使累计销量达到3523.42万吨。当周，本土油厂采购161.21万吨，出口行业采购138.34万吨。此外，阿根廷农户销售109.99万吨2025/26年度大豆，使累计销量达到224.71万吨。当周，本土油厂采购77.17万吨，出口行业采购32.82万吨。当周所有年度大豆销售合计为413.62万吨，使累计销量达到7836.95万吨。截至9月24日，2024/25年度大豆累计出口销售登记数量为1047.90万吨，2025/26年度大豆累计出口销售登记数量为108.90万吨。
5.2025年1-8月印尼毛棕榈油和精炼棕榈油出口量同比增长13.56%
据外媒报道，印度尼西亚统计局表示，2025年1月至8月期间，印尼出口了1620万公吨毛棕榈油和精炼棕榈油，同比增长13.56%；其中，仅8月份的棕榈油出口量就达到256万吨。印度尼西亚统计局的数据不包括棕榈仁油、油脂化工品和生物柴油。印尼棕榈油协会通常会在晚些时候发布其自身的数据，其数据涵盖更多产品，因此出口数字有所不同。统计局表示，棕榈油产品是印尼8月份54.9亿美元贸易顺差的主要贡献者之一。
据外媒报道，南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-30日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少1.9%，出油率环比上月同期减少0.1%，产量环比上月同期减少2.42%。
据船运调查机构SGS公布数据，预计马来西亚9月1-30日棕榈油出口量为1013140吨，较上月同期出口的1170043吨减少13.41%。
据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚9月1-30日棕榈油产量预估减少2.35%，其中马来半岛减少6.17%，沙巴增加2.35%，沙捞越增加6.62%，东马来西亚增加3.44%，预估9月马来西亚棕榈油总产量为181万吨。
据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA），2025年10月1-5日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加11.61%，出油率环比上月同期增加0.18%，产量环比上月同期增加12.55%。
10.9月第5周累计装出巴西大豆734.11万吨
据巴西商贸部农产品出口数据，2025年9月第5周，累计装出大豆734.11万吨，去年10月为610.65万吨。日均装运量为33.37万吨/日，较去年10月的29.08万吨/日增加20.22%。
13.9月第5周累计装出巴西玉米756.31万吨
据巴西商贸部农产品出口数据，2025年9月第5周，累计装出玉米756.31万吨，去年10月为642.19万吨。日均装运量为34.38万吨/日，较去年10月的30.58万吨/日增加17.77%。
07
软商品
美棉主产区干旱面积占比扩至59%，9月上半月巴西糖产量同比增15.72%
1、Conab：截至10月4日当周，巴西2024/25年度棉花收割率为99.8%
据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西9月出口棉花17.88万吨，同比增加5%。日均出口量为0.81万吨，同比增加1%。上年9月出口棉花16.95万吨，日均出口量为0.81万吨。
3.截至9月30日当周，美国棉花产区受旱面积占比扩大至59%
据美国农业部（USDA），截至9月30日当周，大约59%的美国棉花产区受到干旱影响，高于之前一周的49%。
据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西9月出口糖324.58万吨，同比减少16%。日均出口量为14.75万吨，同比减少20%。上年9月出口糖387.95万吨，日均出口量为18.47万吨。
据外媒报道，据Unica，9月上半月，巴西中南部主产区糖产量较去年同期增长15.72%，达到362万吨。9月上半月，巴西中南部地区甘蔗压榨量总计为4597万吨，较去年同期增长6.94%。期间每吨甘蔗可回收糖分总量（TRS）为154.58公斤，而去年同期为160.07公斤。但该水平高于今年迄今的累计平均值，即134.08公斤。
6.截至10月1日当周，巴西港口待运糖船数量升至78艘
据外媒报道，巴西航运机构Wiliams发布的数据显示，截至10月1日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量为78艘，此前一周为76艘。港口等待装运的食糖数量为321.06万吨，此前一周为310.39万吨。
据联合国粮农组织发布的报告，粮农组织食糖价格指数9月平均为99.4点，较8月下降4.2点（4.1%），比上年同期大幅下降26.9点（21.3%），降至2021年3月（96.2点）以来的最低水平。本月糖价下行主要系巴西食糖产量高于预期，其南部主要产区榨糖量大且用于制糖的甘蔗比例提高。印度和泰国在季风充沛的降雨后收成前景良好，加上种植面积扩大，对价格构成了额外的下行压力。
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