说起香草，最容易联想到的是香草冰激凌。在外国，香草味也是他们认为的最为原始的味道。香草一词一般和期权在一起，也就是香草期权，它是期权中最简单、最基本的类型。而香草结构，就是含有香草期权的产品结构。
*图文仅供举例，非真实产品，不代表投资推荐；市场有风险，投资需谨慎
当投资者预期标的资产价格上涨，可以买入看涨期权，从而避免因价格下跌而扩大损失，同时获得价格上涨的收益。反之，当投资者预期市场价格将快速下降，可以买入看跌期权，来避免因价格上涨而扩大的损失，同时获得价格下跌的收益。
2. 香草结构的场景和人群
适合的场景：投资标的大幅上涨或大幅下跌的趋势性行情
适合的人群：
1、低风险偏好的理财投资者：低风险偏好的保守型人群，如银行理财投资者；
2、对投资标的有一定了解的投资者：投资者需对投资标的未来的涨跌幅有自己的预判；
3. 看涨香草的两种收益情况
下面以看涨香草收益凭证为示例，挂钩标的为中证500指数，约定期为1年，行权价为期初价格*100%，参与率为70%。
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场景一：到期日标的涨幅大于等于0，到期年化收益率为1%+70%*中证500区间涨幅
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如果到了到期日，中证500指数涨幅≥0，投资者可以获得年化收益1%+70%*中证500区间涨幅。
值得注意的是，标的价格涨幅越大，获得的年化收益率越高。
场景二：到期日标的涨幅小于0，到期年化收益率为1%
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若到期日，中证500指数涨幅＜0，则获得1%的年化收益率。
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看跌香草与看涨香草的收益情况相反。若到期日挂钩标的较期初价格的跌幅越大，获得的收益率越高。若到期日挂钩标的上涨，则获得1%的年化收益。
延伸阅读
除了看涨香草、看跌香草外，香草结构其实还有双向的类型，如下图所示。
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该结构收益相当于将看涨、看跌香草的部分结构拼合起来，不管挂钩标的到期上涨还是下跌，只要涨跌幅越大，到期收益越高，下面以双向香草举例分析。
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收益的情景如下：
情况一：到期日标的涨幅小于0，到期年化收益率为0.1%+60%*中证500区间跌幅
到期日，如果中证500指数涨跌幅小于0，投资者获得0.1%+60%*中证500区间跌幅的年化收益率。指数跌幅越大，收益越高。
情况二：到期日标的涨幅大于等于0，到期年化收益率为0.1%+60%*中证500区间涨幅
到期日，如果中证500指数涨跌幅大于等于0，投资者获得0.1%+60%*中证500区间涨幅的年化收益率。指数涨幅越大，收益越高。
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